Сертификация систем менеджмента качества » Менеджер, работа, финансы, бизнес

→ Сертификация систем менеджмента качества

26 августа 2008

Шляхом зіставлення грошового потоку cash flow який формується в процесі реалізації інвестиційного проекту і вихідній інвестиції проект визнається ефективним якщо забезпечується повернення початковою суми інвестицій і необхідна прибутковість для інвесторів тих що надали капиталинвестируемый капітал так само як і грошові потоки які генеруються цим капталом наводяться до теперішнього часу або до определенномурасчетному року який як правило передує початку реалізації проектапроцесс дисконтування капітальних вкладень і грошових потоків виробляється по різних ставках дисконту які визначаються залежно від особливостей інвестиційних проектів при визначенні ставки дисконту враховуються структура інвестицій.і вартість окремих складових капіталу суть всіх методів оцінки базується на наступній простій схемі вихідні інвестиції при реалізації какоголибо проекту генерують грошовий потік cf cfcfn інвестиції визнаються ефективними якщо цей потік достатній длявозврата вихідної суми капітальних вкладень і забезпечення потрібною отдачина вкладений капітал найбільш поширені наступні показники ефективності капітальних вкладень дисконтований термін окупності dpb чисте сучасне значення інвестиційного проекту npv внутрішня норма прибутковості прибутковості рентабельності irr дані показники так само як і і відповідні ним методи використовуються в двох варіантах для визначення ефективності незалежних інвестиційних.Проектів так звана абсолютна ефективність коли робиться вивід про те прийняти проект або відхилювати для визначення ефективності взаємовиключних один одного проектів порівняльна ефективність коли робиться вивід про том який проект прийняти з декількох альтернативних на закінчення рассмотренияобщих положень технології оцінки ефективності відзначимо два основні допущення які приймаються при розрахунку показників ефективності і якою мірою вони відповідають реальними практикепотоки грошових коштів відносяться на кінець розрахункового періоду часу насправді вони можуть з'являтися у будь-який момент в перебіг даного року в рамках інвестиційних технологій що розглядаються нижче ми.Умовно наводимо всі грошові доходи підприємства до кінця відповідного годаденежные потоки які генеруються інвестиціями негайно інвестуються в какойлибо інший проект аби забезпечити додатковий прибуток наэти інвестиції при цьому передбачається що показник віддачі другого проекту буде принаймні таким же як показник дисконтування аналізованого проекту використовувані допущення зрозуміло не повністю відповідають реальному положенню справ проте враховуючи велику тривалість проектів в цілому не наводять до серйозних помилок в оцінці ефективності метод дисконтованого періоду окупаемостирассмотрим цей метод на конкретному прикладі аналізу два взаємовиключних один одного проектів приклад хай обоє.Проекту передбачають однаковий об'єм інвестицій $ і розраховані на чотири роки проект а генерує наступні грошові потоки по роках а проект встоимость капіталу проекту оцінена на рівні % розрахунок дисконтованого терміну здійснюється з помощьюследующих таблиць таблиця розрахунок дисконтованого періоду окупності проекту агод чистий грошовий потік чдпдисконтированный чдп накопичений дисконтований чдпв третьому рядку таблиці поміщені дисконтовані значення грошових доходів підприємства унаслідок реалізації інвестиційного проекту в даному випадку доречно розглянути наступну інтерпретацію дисконтування приведення грошовою суми до справжнього моменту часу відповідає виділенню з цієї суми тойее частині.